ABD’de toptan enflasyon geçen ay yüksek enerji fiyatları nedeniyle yükseldi.
Çalışma Bakanlığı Salı günü, enflasyonu tüketicilere ulaşmadan önce izleyen üretici fiyat endeksinin, bir önceki aydaki %0,4’lük artıştan sonra Kasım ayına göre %0,2 arttığını bildirdi. Bir önceki yılla karşılaştırıldığında üretici fiyatları Şubat 2023’ten bu yana en büyük artış olan %3,3 arttı ve Kasım ayındaki %3’ten bu yana artış görüldü.
Benzin fiyatlarındaki %9,7’lik artışın etkisiyle Kasım ayından Aralık ayına kadar enerji fiyatlarında yaşanan %3,5’lik artış, genel endeksin yükselmesine neden oldu. Gıda fiyatları Aralık ayında %0,1 düştü.
Ancak genel artışlar ekonomistlerin beklediğinin biraz altında kaldı. ABD piyasaları yeni enflasyon verilerinin açıklanmasının hemen ardından yükselişe geçti.
S&P 500 Salı günü erken işlemlerde %0,4 yükseldi. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması 163 puan yükseldi ve Nasdaq Composite %0,6 arttı.
Gıda ve enerji fiyatları hariç, çekirdek toptan enflasyon olarak adlandırılan enflasyon Kasım ayından bu yana değişmedi ancak bir önceki yıla göre %3,5 arttı.
Üretici fiyat raporu, Çalışma Bakanlığı’nın tüketici fiyatlarına ilişkin raporundan bir gün önce yayınlandı. Veri firması FactSet tarafından tahminciler arasında yapılan bir ankete göre, TÜFE’nin Kasım ayına göre %0,3, Aralık 2023’e göre ise %2,8 artması bekleniyor.
Toptan satış fiyatları tüketici enflasyonunun nereye gidebileceğine dair erken bir bakış sağlayabilir. Ekonomistler de bunu izliyor çünkü başta sağlık ve finansal hizmetler olmak üzere bazı bileşenleri Fed’in tercih ettiği enflasyon ölçüsü olan kişisel tüketim harcamaları endeksine giriyor.
Enflasyon, 2021’in başlarında, ekonominin koronavirüs karantinaları, aşırı fabrikalar, limanlar ve nakliye tersaneleri nedeniyle beklenmedik şekilde güçlü bir şekilde toparlanması ve kıtlıklara, gecikmelere ve artan fiyatlara yol açmasıyla alevlendi.
Buna karşılık Fed, gösterge faiz oranını (federal fon oranı) 2022 ve 2023’te 11 kez artırdı.
Enflasyonun 2022 ortalarında ulaştığı kırk yılın en yüksek seviyesinden gerilemesi, Fed’e 2024’te rotayı tersine çevirmesi ve faiz oranlarını üç kez indirmesi için yeterli güveni sağladı. Ancak enflasyondaki ilerleme son aylarda durdu ve artışlar yıldan yıla artıyor -yıl. Tüketici fiyatları hâlâ merkez bankasının %2’lik hedefinin üzerinde.
Fed dikkatli olmalı
Fed yetkilileri Aralık ayında bu yıl faiz indirimi konusunda daha temkinli davranmayı planladıklarını belirtmişti. Şimdi, Eylül ayında bekledikleri dört faiz indiriminin altında, 2025’te sadece iki faiz indirimi bekliyorlar. 28-29 Ocak’taki bir sonraki toplantıda faiz oranlarını değiştirmemeleri bekleniyor.
Pek çok ekonomist, Başkan seçilen Donald Trump’ın yabancı mallara gümrük vergisi uygulama ve vergi indirimi vaatlerinin daha yüksek enflasyona yol açacağından endişe ediyor.
High Frekans Ekonomisi baş ekonomisti Carl Weinberg, “Fed, bugünün rakamlarına göre faiz oranlarını daha erken düşürmeye yönelik herhangi bir argüman görmeyecek” dedi. “Fed’in, hızlı büyüyen bir ekonomide parasal koşulları gevşetmeden önce görmek istediği şey beklenenden daha iyi bir şey değil; gümrük vergileri ve vergi kesintileri bir sonraki yönetimin gündeminde.”